持牌消费金融公司业绩分化,“躺赢”时代不再

时间:2019-07-12 来源:www.eekac.com

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持牌消费金融公司的表现不同,而“撒谎赢”时代不再是

截至目前,已有26家消费金融公司获准建设。由于几家消费金融公司的股东都是上市公司,随着股东年报的披露,2018年许多消费金融公司的业绩也已经公布。根据披露的年度报告,只有幸福消费金融仍处于亏损状态,其他持牌消费金融机构正在盈利。其中,Gitzo Consumer Finance和赵联消费金融的净利润超过10亿元。

从净利润增长的角度来看,持牌消费金融公司的业绩增长反映了“冰与火”的情况。海尔消费金融和中国邮政消费金融受益于低绩效基数,净利润大幅增加。它达到了337%和199%。中银消费金融,华融消费金融和苏宁消费金融的净利润增速大幅下滑。去年的“金王”中国银行的消费金融净利润遭遇“腰围”,而华融的消费金融和苏宁的消费金融净利润下降。超过80%。

表:一些持牌消费金融公司的净利润和增长率

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公共信息,嘉荫新金融研究院整理

嘉荫新金融研究所从多个方面进行分析,探讨持牌消费金融公司差异化表现的原因。

中国银行业监督管理委员会发布的《消费金融公司试点管理办法》规定,一家消费金融公司的最低注册资本为3亿元,资本充足率不低于10%。消费信贷业务的发展受到资金的严重制约。大多数消费金融公司在2017年都没有遇到杠杆因素瓶颈,他们的业务也很傲慢。进入2018年后,许多消费金融公司都遇到了杠杆限制,许多公司增加了资金。然而,完成增资的漫长过程也使消费金融公司无法像以前那样快速发展。

消费金融公司的股东实力基本强势,更好的股东背景有利于其发展。股东可以为他们提供资金来源,或通过担保,使消费金融公司更容易获得银行信贷。例如,如果您立即消费消费金融,您将从股东重庆百货商店获得5.4亿元的存款。海尔消费金融股东梅凯龙将保证贷款6.25亿元。但是,对股东的高度依赖也限制了他们的自主发展。例如,苏宁消费者金融作为行业部门的代表,最近被股东苏宁易购取消了外国投资。事实上,从苏宁易购的定期存款中苏宁的消费金融从2017年的29.3亿元降至1.7亿元,可以看出线索。 2018年,苏宁消费金融的净利润也大幅下滑。

即使是Gitzo,赵联,中国银行和英特尔等前端消费金融公司也有其他补充融资渠道,如行业贷款市场,金融债券和ABS,但毕竟还没有形成规范化,而且大多数消费金融公司有融资。渠道仍然相对简单,过分依赖股东或银行信贷。以ABS和金融债券为例。 2018年,只有Gitzo Consumer Finance成功发行。大多数消费金融公司对此类融资渠道的大多数限制都是“痴迷”,有效的融资渠道是单一的。

表:持牌消费金融公司的限制来源

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恒大研究院,嘉荫新金融研究院补编

在资本市场上,与银行等金融机构相比,消费金融公司在融资成本上没有太大优势。目前,消费金融公司银行贷款资本成本年化利率高达7%-9%。银团贷款,股东存款,银行同业拆借和利率相对较低的ABS都是少数主要消费金融公司的融资渠道。

消费金融公司的融资范例表

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公共信息,嘉荫新金融研究院整理

除了拥有工业股东背景的海尔消费金融等消费金融公司外,许多消费金融公司缺乏情景,并通过外部转移和推动接待客户。随着火热的消费金融,从外部渠道获得乘客的成本正在上升。不仅如此,监管还为借款利率设定了红线,大多数借款的消费金融机构的利率接近24%。随着资本和乘客成本的攀升,借款利率的上升空间有限,而持牌消费金融公司的利差被边缘化导致利润增长放缓。

为了追求规模的不断扩大,2018年,许多消费金融公司违反了开展业务的规定,问题逐渐暴露出来。以BOC为例。 2018年4月,上海银行业监督管理局对中国银行的消费实施行政处罚136.8万元。原因是中银消费者金融在2016年7月处理部分贷款业务时有“贷款费”行为。

许多消费金融公司使用代理模型。一般而言,代理模型与大额信贷密切相关,并且易于大规模实施。但是,核心风险控制由被许可人控制,代理人不负责逾期。一些本地中介渠道运营商经常收取“外部访问费”和“手续费”的费用,导致过多的客户负担和风险。

表:一些消费金融公司违反法律法规的统计数据(2018年)

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公共信息,嘉荫新金融研究院整理

总的来说,随着消费金融业监管的加强,消费金融公司简单粗鲁的口号时代已经一去不复返了。未来消费金融业的监管和政策环境将更加规范,许可的消费金融机构的许可优势将更加有利。会逐渐减弱。整个消费金融的核心竞争力是提高获得乘客和风险控制的能力

嘉荫新金融研究院|未央网

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